为什么人们变成次级抵押贷款?看看2009年5月9日危机的一些借款人

日期:2017-11-01 13:14:12 作者:栾氆嘎 阅读:

<p>谁是次级抵押贷款人</p><p>你听到很多关于这个小而重要的人口的猜测</p><p>他们贪婪,不负责任的人想要一个比他们买得起的更大的房子吗</p><p>或者他们是天真的,被无良贷款人和美国房屋所有权的梦想诱惑</p><p>升级您的收件箱并获取我们的每日调度和编辑推荐</p><p>这篇波士顿联邦储备银行的论文(通过Rortybomb)提供了次级借款人的精确定义,传统上这种定义是指信用评分较低的人</p><p>但是,二十世纪九十年代中期次级贷款的增加将这一定义扩大到选择不提供详细的财务信息,提供低首付款,或者想要一个比主要贷款人给予他们更大的房子的人</p><p>作为次级抵押贷款的交换,他们支付了更高的利率</p><p>次级抵押贷款借款人的一个令人惊讶的事情是,直到2000年代中期,大多数贷款都用于再融资而不是购买新房</p><p>如此多的次级抵押贷款借款人最初有资格获得优质贷款,但随后再次使用次级抵押贷款进行再融资</p><p>这标志着许多次级借款人的财务问题更加严重</p><p>降低您的信用评分并让您以更高的利率为您的抵押贷款再融资将会受到重大冲击</p><p>这表明许多次级抵押贷款借款人都在努力留在他们已通过主要贷方购买的房屋中</p><p>次级抵押贷款借款人更有可能违约,主要是因为他们的房屋净资产往往少得多 - 房价大幅持续下跌所带来的负资产,而非失业率,是违约的最大决定因素</p><p>即使您在家中拥有负资产,如果您预计价格在不久的将来会增加并且您的股权变为正数,您将不太可能违约</p><p>在后来的一篇论文中,作者想知道抵押贷款支持证券的投资者是否不会意识到向弱势借款人提供贷款的后果</p><p>现在看来令人震惊的是,银行在定价抵押贷款证券时主要关注的是预付款而不是违约风险</p><p>使用优质抵押贷款进行再融资的预付款对利率很敏感,但使用次级抵押贷款再融资的人这样做是因为他们面临收入或财富冲击(为什么他们会以更高的利率进行再融资)</p><p>作者回顾了2000年代中期的分析师报告,回顾了抵押贷款市场崩溃背后的想法:抵押贷款定价围绕着再融资对利率的敏感性;次级抵押贷款似乎是一类有用的资产,其现金流与利率冲击并不特别相关</p><p>因此,A银行分析师在2005年写道:[次级抵押贷款]预付款比优先抵押贷款的预付款更稳定,增加了对次级抵押贷款证券的吸引力</p><p>在某些方面,次级抵押贷款比优质抵押贷款更令人满意</p><p>美联储的一项研究得出的结论是,投资者意识到,当房价下跌时,